一年賣 5,907 萬套、84% 是舊遊戲——卡普空真正的印鈔機，是九年前的《惡靈古堡 7》
2017 年發售的《惡靈古堡 7》，上個年度又賣了 260 萬套，比它發售第二年還多。卡普空一年賣 5,907 萬套遊戲，83.7% 是舊作。這篇拆解舊作為什麼比新作更賺、降價、Steam 與重製三招怎麼讓老遊戲一直賣，以及《魔物獵人 荒野》這個反例：新作做不好，長尾就短了。
2026.09.19
日企解析 第 4 頁（共 18 頁）
卡普空第一家海外直營店開在台北信義區——它在台北有兩家子公司，今年的開發名單上只剩一家
2026 年 3 月，卡普空把日本以外的第一家直營店開在台北新光三越 A11。它在台北其實還有兩家子公司：開發過《洛克人 X DiVE》的台灣卡普空，以及 2024 年買下三分之二股份的動畫工作室 Minimum Studios，而今年的年報，開發名單上只剩後者。亞洲銷量四年成長 3.5 倍，是這一切的背景。
2026.09.19
在日本賣 72.5 萬台、在印度賣 186 萬台——從濱松織布機起家的鈴木，其實是一家印度車廠
上個年度，鈴木在日本賣出 72.5 萬台車，在印度卻賣了 186.2 萬台——全球四輪銷量有 56% 在印度，印度四輪營收占全公司約四成。這篇從濱松的木製織布機講起，解釋台灣沒有的「輕自動車」、1982 年只拿 26% 股份的印度豪賭，以及它為什麼專賣「人生第一台車」。
2026.09.17
營收創新高、營業利益卻連兩年縮水——鈴木在印度多賣的車，利潤被鋁和塑膠吃掉了多少
鈴木 2026 年 3 月期營收 6 兆 2,930 億日圓創新高，營業利益卻年減 3.1%，8 月又把新年度預估下修到 5,400 億。這篇拆解第一季稅前利益年增 61% 其實來自金融資產評價益、中東情勢讓樹脂與鋁吃掉 1,100 億的機制，以及印度通路、CNG 車與三個正在倒數的數字。
2026.09.17
台灣的 SUZUKI 其實是兩家公司——機車那家鈴木只占 14.9%，汽車那家它握九成二，以及那場跟福斯打了四年的仲裁
你在台灣看到的 SUZUKI 其實是兩家公司：機車的台鈴工業由臺隆工業持股 84.5%、日本鈴木只占 14.9%；汽車的金鈴汽車則由鈴木握有約 92%。這篇從經濟部公司登記與太子汽車的 22 年合作講起，一路看到鈴木和 GM、福斯、豐田的結盟與分手，拆出它挑選合作夥伴的守則。
2026.09.17
日本營收最大的鐵道公司，16% 的鐵軌賺走 96% 的鐵道利潤——JR東日本的帳本上，誰在養誰
日本營收最大的鐵道公司 JR東日本，一年收進 3 兆 846 億日圓，營業利益卻只有 JR東海的一半。拆開它自己公布的帳本：只佔路網 16% 的新幹線，賺走鐵道利潤的 96%；6,108 公里的在來線利益率僅 0.6%；日運量不到 2,000 人的 71 個區間，一年虧 790 億。這篇用科普角度看懂，是誰在養誰。
2026.09.17
39 年沒漲價的 JR東日本終於漲了，漲最兇的不是鄉下，而是東京山手線
2026 年 3 月 14 日，JR東日本做了成立 39 年來第一次的運價調漲，平均 7.1%。但漲幅並不平均：東京到新宿從 210 變 260 日圓，山手線內月票最多漲 26%，東京到仙台只漲 3.6%。這篇拆解國鐵時代的首都圈優惠價為何被取消、漲價為何要政府認可，以及那筆幾乎被成本吃光的 820 億。
2026.09.17
東北的外國過夜客將近一半是台灣人——JR東日本把飯店、健身房和車站商場開進台北的理由
2025 年日本東北六縣的外國人住宿，台灣人約佔 45%，是第二名中國的將近四倍。JR東日本把這群客人當成東北觀光的命脈，也反向把車站生意帶進台灣：2021 年開幕的飯店、2023 年的健身房、從微風南山撤退的 atré，以及 2026 年 5 月重回北車地下的 164 坪小店。
2026.09.17
一件案子收四千五百七十萬日圓——那家把別人的公司當商品賣的公司，最值錢的資產是一份賣電腦留下的名單
日本有一家公司，去年只做了 1,061 件生意，卻收了 502 億日圓，平均一件 4,570 萬——它賣的是別人的公司。這篇拆解它的三段收費結構、為什麼關鍵不在費率而在把負債也算進去的「分母」，以及它抄不走的資產：日本 96 家地方銀行裡的 94 家、254 家信用金庫裡的 223 家。
2026.09.16
獲利四項創新高的那一年，市值只剩巔峰的六分之一——從一疊被剪下來的簽名說起
2020 年底這家公司市值 1 兆 2,733 億日圓，如今只剩 2,171 億——而同一段時間，它的營收與利潤全部創下歷史新高。這篇從 2021 年那 83 件被影印簽名的假帳講起，看日本M&A中心如何用四年修好損益表卻修不回成長，以及它把顧問的股票報酬綁在顧客滿意度而非業績上的那一步。
2026.09.16
日本後繼無人率連七年下降，關門的公司卻有一半還在賺錢——以及台灣玉山用 5% 買到的那個位子
日本的後繼無人率不是在惡化，是連七年下降：2020 年 65.8%，2025 年只剩 50.8%。但每年仍有近 6.8 萬家公司關門，其中 52.8% 還在賺錢，廢業理由第一名是「不希望任何人繼承」。這篇拆解 13.5 兆日圓的市場、3,498 家業者的亂象，以及台灣玉山創投用 5% 股權坐進九州案源上游那件事。
2026.09.16
一支 33,660 圓的蓮蓬頭，Panasonic 先借你洗八天——預購衝到預估的十倍，而大半租的人原本沒打算買
Panasonic 賣自家第一支蓮蓬頭時是這個市場的最後進場者，開賣前一個多月卻先把新品放上租借平台，1,000 日圓借你洗八天。本文拆解三件事：7 泊 8 日方案的真實規格與 483 份問卷；官方揭露「租借者大半原本沒打算買」如何把因果整個反轉；夏普向「租過卻沒買的人」逆算出炒菜縮短 30% 的硬體改良。
2026.09.15
31 冰淇淋去年在日本賣了 679 億日圓，財報上卻只寫 342 億——一家 301 人的公司，兩本疊在一起的帳
31 冰淇淋 2025 年在日本的門市零售總額是 679 億日圓，但上市公司財報的營收欄只寫 342 億，差額從來沒進過這家公司。本文拆解日本加盟總部「売上高」與「総小売売上高」兩本帳的差別、31 上付美國母品牌、下收加盟店的雙層權利金結構，以及最新半年營收 +17.3%、營業利益卻 −16% 的成本真相。
2026.09.15
一場三萬日圓的講座，變成一年三百三十萬的顧問合約——日本中小企業顧問龍頭的漏斗
日本有一家顧問公司，去年辦了 1,605 場要買票入場的講座——而講座只是入口。船井綜研（9757）用「研討會→經營研究會→月次支援」的三層漏斗，把中小企業老闆收成月費客戶：208 個產業研究會、8,164 名會員，月次支援月單價 288,753 日圓，撐起 26.4% 的營業利益率。這篇拆解它怎麼把獲客成本壓到近乎為零，以及一個正在縮小的警訊。
2026.09.15
顧問平均三十二歲，三個裡有一個是老闆的小孩
一個 26 歲的年輕人，走進開了四十年的地方建設公司，告訴六十幾歲的老闆該怎麼改。船井綜研（9757）的顧問平均年齡只有 32.3 歲，二十幾歲占 56%，而新進顧問裡三到四成是「家業人財」——企業主的子女。這篇拆解它為何敢用新鮮人、208 個研究會如何把知識標準化，以及人數年增 10.8% 卻讓獲利只成長 3.3% 的代價。
2026.09.15
把自己的大樓賣掉，改用租的——一家刻意不把錢留在帳上的日本公司
2025 年船井綜研（9757）認列 24.34 億日圓減損，同年又認列 31.60 億日圓處分利益——它把東京五反田與大阪淀屋橋的自有大樓賣了，改去租。這篇說明為何淨利創高不是一次性灌水（兩筆幾乎對沖）、公司如何把賺到的錢還掉 95%，以及把「維持高 PBR」寫進中期計畫的罕見資本政策。
2026.09.15
日本上市管顧公司市值全表——20 家顧問、智庫與併購顧問一次看完
日本的管顧產業裡，買得到股票的只有這 20 家：野村綜研以 2.9 兆日圓市值居首，第二名 Baycurrent 1.1 兆、營業利益率 34.3%。這張表按市值由大到小列出代碼、類型、最新年度營收與營益率，並附站內專欄連結；麥肯錫、Accenture、德勤這些更大的玩家全部非上市，表外另列。
2026.09.14
日本最有名的智庫，四成五的營收來自銀行和信用卡的後台系統
三菱總研的總部走到國會議事堂只要五分鐘，理事長是前東大校長。但去年 1,214 億日圓營收裡，來自政府的只有 348 億，來自銀行與信用卡的是 543 億。這篇拆解它被 27 家三菱公司共同出資、卻沒有一家持股超過 6.08% 的股權結構，2005 年吃下三菱銀行電腦子公司的那筆交易，以及 4,695 名員工裡只有 1,143 人是研究員的真實體質。
2026.09.14
一年的利潤，七成在一月到三月賺完——這家日本公司四到六月是虧錢的
三菱總研今年 1–3 月單季賺了 58.4 億日圓營業利益，等於全年財測的 69.5%；接著的 4–6 月虧了 16.97 億。原因跟能力無關，跟日曆有關：日本政府年度在 3 月 31 日結束，委託研究全部擠在那幾週「検収」。這篇講清楚単年度主義與検収怎麼把一家公司的損益表整形，台灣讀者為何最容易在這裡誤判，以及該改看哪一個數字。
2026.09.14
小的那一半，賺了大的那一半七倍——三菱總研的智庫與 IT 在一年之內對調
三菱總研今年前三季，營收較小的智庫分部賺了 66.9 億日圓，營收較大的 IT 分部只賺 9.1 億——小的是大的 7.3 倍。這篇拆解 IT 那邊的大案子結案與虧損專案、中期計畫營業利益只達標七成的真相，以及一個查證後完全相反的結論：日本官方要研究台灣產業時，委託的是資策會 MIC 與勤業眾信，不是三菱總研。
2026.09.14